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应收账款保理小科普

随着市场经济的发展及商业信用的普遍推广和运用,集应收账款催收、管理、坏账担保及融资于一体的综合性金融服务——应收账款保理业务,已逐渐参与到企业的投融资决策中来。
一:什么是应收账款保理

应收账款保理是企业将赊销形成的未到期应收账款在满足一定条件的情况下,转让给商业银行(保理机构),以获得银行(保理机构)的流动资金支持,加快资金周转。


                                                         二:应收账款的种类
在实际的运用中,保理业务有多种不同的操作方式。一般可以分为:有追索权(非买断型)和无追索权(买断型)的保理;明保理和暗保理;折扣保理和到期保理。
1、有追索权(非买断型)和无追索权(买断型)的保理
有追索权(非买断型)是供应商将债权转让给保理商,供应商向保理商融通货币资金后,如果购货商拒绝付款或无力付款,保理商有权向供应商要求偿还预付的货币资金,保理商具有全部“追索权”。
无追索权保理(买断型)是指保理商将销售合同完全买断,并承担全部的收款风险。
2、明保理和暗保理
明保理和暗保理是按照是否将保理业务通知购货商来区分的。
明保理是指供货商在债权转让的时候应立即将保理情况告知购货商,并指示购货商将货款直接付给保理商。目前在国内银行所开展保理业务都是明保理。
暗保理是将购货商排除在保理业务之外,由银行和供货商单独进行保理业务,在到期后供货商出面进行款项的催讨,收回之后再交给保理商。供货商通过开展暗保理可以隐瞒自己资金状况不佳的状况。需要注意的是,在我国《合同法》中有明确的规定,供应商在对自有应收账款转让时,须在购销合同中约定,且必须通知买方。
3、折扣保理和到期保理
折扣保理又称为融资保理,是指当出口商将代表应收账款的票据交给保理商时,保理商立即以预付款方式向出口商提供不超过应收账款80%的融资,剩余20%的应收账款待保理商向债务人(进口商)收取全部货款后,再行清算。这是比较典型的保理方式。
到期保理是指保理商在收到出口商提交的、代表应收账款的销售发票等单据时并不向出口商提供融资,而是在单据到期后,向出口商支付货款。无论到时候货款是否能够收到,保理商都必须支付货款。


                                        三:应收账款保理业务的优势
1、低成本融资,加快资金周转
保理业务的成本低于短期银行贷款的利息成本,而且如果企业使用得当,可以循环使用银行对企业的保理业务授信额度,从而最大程度地发挥保理业务的融资功能。
2、增强销售能力
由于销售商有进行保理业务的能力,会对采购商的付款期限做出较大让步,从而大大增加了销售合同成功签订的可能性,拓宽了企业的销售渠道。
3、改善财务报表
在无追索权的买断式保理方式下,企业可以在短期内大大降低应收账款的余额水平,加快应收账款的周转速度,改善财务报表的资产管理比率指标。
4、融资功能
应收账款保理,其实质上还是一种利用未到期应收账款这种流动资产作为抵押从而获得银行短期借款的一种融资方式。


                                               四 应收账款融资案例
卖方A公司(借款人)为有知名度的水暖部件大型OEM厂商,专营各大国际品牌OEM/ODM订单生产,公司年销售额达十余亿元,企业的销售净利润率约在12%左右。因新厂房落成、产能扩充、生产量上升,故产生的流动资金缺口约6000万,所以提出应收账款融资的申请。买方B公司(债务人)为世界知名品牌在中国的全资子公司,负责在中国市场的销售及生产事宜,总资产约50亿元,负债率55%,年营收近30亿元。由于行业性及买家的强势地位,买方B公司提出的付款周期为180天,另外B公司作为行业内一家上市公司集团,背后关系雄厚。主要体现在其股东成分中最大的股东是世界领先的供应商,其经营状况良好,无不良记录。买卖双方一直保持着成熟稳定的合作关系。卖方A公司专精于水暖龙头配件OEM生产制造,其下游的客户也都是国内几家知名的上市卫浴品牌,每一家客户采购占比均没有超过10%,因销货分散,应收账款风险相对较小。
设计结构:【国内+公开+有追索+买方还款型保理】,此案例为最常见、最标准的保理业务类型,流程如下:
image.png
①供应商(卖方A公司)根据其与债务人(买方B公司)双方签订的货物销售或服务合同,充分履行后,依双方赊销协议规定,因而产生有明确支付日期的应收账款。
②供应商(卖方A公司)因经营的考量,以上述应收账款为基础,向保理商提出保理融资需求。
③保理商经风险评估后,若同意接受此笔保理资产,应与卖方A公司签订保理合同,将此笔应收账款的债权全部转让给保理商。并开立保理商可以有效监管的银行账户,作为买方到期支付的唯一指定银行账户。
④保理商应先完成人民银行的应收账款质押登记系统的有效录入,并在《合同法》的规范下,将此项债权转让及付款账户信息合法的通知到债务人(买方B公司)及有效地取得证明文件,才能算是债权转让完成。
⑤保理商依合同约定向卖方A公司支付保理预付款,及收取相关的手续费、授信费等业务费用。在应收账款到期日前n天,应依合同约定由卖方A公司或保理商发出到期还款通知。
⑥买方B公司到期支付该笔应收账款至回款账户后,保理商应立即结算本金与利息后,将余额支付给卖方A公司后完成此笔保理业务的全部流程。
⑦若买方B公司到期不能准时支付或支付金额不足以覆盖此笔保理业务的本金+利息+其他费用时,应立即启动卖方回购的相关程序。


                         五 应收账款保理业务的现状
1、保理业务在我国还处于起步阶段
主要表现为:社会信用机制不健全;业务范围窄;操作缺乏经验;缺乏完善的立法规范。
2、案例数量增加
近两年来,应收账款保理案例数量增加,数据显示,2018年以来,已有多家公司公告拟开展应收账款保理业务。从保理机构看,银行、信托、融资租赁及专业保理机构均有涉及。其中,银行利率相对较低,多数以银行作为保理机构的公司公告称,保理费率为贷款基准利率适当上浮;保理方式方面,从近期上市公司公告看,非买断型应收账款保理案例较多,买断型应收账款保理案例较少。此外,无追索权保理案例数量多于有追索权保理案例。
以三棵树为例,公告显示,因实际经营需要,公司拟与中润鸿盛保理开展无追索权应收账款保理业务,保理金额合计不超过1.9亿元,保理期限为一年。保理费率方面,融资利率为年化10%。中润鸿盛保理若在约定的期限内未收到或未足额收到应收账款,中润鸿盛保理无权向公司追索未偿融资款及相应利息。
部分公司对应收账款保理业务进行了担保。以搜于特为例,公司公告称,拟与远东国际租赁有限公司开展三年期应收账款保理业务进行融资,全资子公司东莞市搜于特供应链管理有限公司为该项应收账款保理业务提供合计不超过1亿元的连带责任保证担保。


                           六:企业开展保理需关注的问题
企业开展应收账款保理业务需要按照自身债务管理思路,针对应收账款构成状况,结合应收账款降低的必要性和公司保理业务的需求特点开展业务。
1、分析应收账款构成状况
目前商业银行开展保理业务期限大多为一年以内,这就需要企业针对应收账款构成状况,逐一分析适合的应收款项账龄及客户信用,以划分出开展保理业务的应收款项,通过保理业务改善财务状况,降低融资成本,盘活存量资产。
2、判断开展保理业务的可行性
保理业务本质上属于融资业务,对于企业而言,有追索权的保理业务意味着债务规模的增加,公司需要比较现有融资成本与保理融资费用后决策;无追索权保理业务则是改善财务结构的一种方式,能够减少有息负债,降低财务费用,及时回笼资金,有效缓解这类企业的资金压力,改善经营状况,但需要银行对客户信用进行评估并进行优惠报价,难点在于资金成本较高、手续繁琐,需要与银行做好谈判。
综上,根据实际需要,企业可适时开展应收账款保理业务:
第一,应收账款保理业务可以获得金融机构提供的流动资金,为企业寻求多渠道融资途径,有助于企业融资纾困;
第二,可以缩短应收账款回笼时间,加速资金周转,提高资金使用效率,降低应收账款管理成本;
第三,可以减少应收账款余额,改善资产负债结构及经营性现金流状况。
文章来源:商业保理


发表日期:2019-08-30

监管对商业保理出手,排查:空壳+不法基础的业务+高利贷+现金贷等违法违规金融业务

  转载自:21世纪经济报道  票友—票据圈儿那些事 


    刚被纳入地方金融监管体系的融资租赁、商业保理,正在迎来新一轮清理整顿。

   6月18日,21世纪经济报道记者获悉,继银保监会发文后,各地金融监管部门正在组织对融资租赁、商业保理类“空壳”“失联”“僵尸”等非正常经营,从事高利贷、现金贷、套路贷或催债等违法违规企业进行清理。

   多位业内人士对记者表示,类金融监管方面,各地进展和顺序不一。比如,广东等地先清理整顿商业保理,再清理整顿融资租赁。类金融公司逐渐持牌经营,空壳公司也将逐渐被清理。

   2018年5月,商务部发文称,将制定融资租赁、商业保理行业业务经营和监管规则的职责划转到银保监会。

   

   清理空壳公司

 虽然各地清理整顿融资租赁、商业保理的进展不一,但内容大体相同。

   6月18日,21世纪经济报道记者独家获悉,监管对商业保理等清理排查的范围主要包括两类企业:一是非正常经营企业,即“空壳”“失联”“僵尸”企业,认定标准根据公司法、公司登记管理条例、税收征管条例、企业经营异常名单、严重失信违法企业名单等执行。

   作为类金融业,商业保理、融资租赁的特点之一是行业规模数量巨大。根据《中国商业保理行业发展报告(2018)》,截至2018年末,全国已注册商业保理法人企业及分公司共计11541家(不含已注销企业436家,已吊销企业57家),注册资金累计超过8030亿元。

   据测算,2018年全年,新增商业保理企业数量共计3682家,较2017年增长近40%;商业保理业务量达到1.2万亿元,较2017年增长20%;融资余额约为3000亿元。

   根据《2018年中国融资租赁业发展报告》数据显示,截至2018年末,全国融资租赁企业(不含单一项目公司、分公司、SPV公司和收购海外的公司)总数约为11777家,较上年底的9676家增加了2101家,增长21.7%。融资租赁合同余额约为66500亿元,同比增长9.38%。

    这其中,大量类金融公司以“空壳”形式存在,业内倒卖租赁、保理牌照等行为也是“公开的秘密”。融资租赁公司中,业内广泛流传但未经核实的数据是,大约有7成属于空壳公司,主要是中外合资融资租赁公司,很多是为了进行跨境资金套利或利用优惠政策获取政府补贴。

   近期,多地金融监管部门发文清理整顿融资租赁和商业保理。比如,6月17日,广东省地方金融监督管理局发布《关于组织开展商业保理行业专项清理排查的通知》,重点清理“空壳”、“失联”、“僵尸”企业和整治违规经营企业,依法清理、分类处置,实现名录管理。

   6月13日,厦门市地方金融监督管理局发文,责令没有实际经营活动和纳税记录的融资租赁公司,于7月底前向市场监督管理部门申请变更公司名称和经营范围,名称和经营范围中不含“融资租赁”字样,退出融资租赁行业。

   5月29日,湖南省地方金融监督管理局发文开展商业保理行业专项清理排查,核查名称中使用“保理”等字样的企业、名称不含“保理”等字样但经营范围含保理业务的企业(兼营保理业务的融资租赁企业除外)正常经营情况,清理汇总“空壳”“失联”“僵尸”商业保理企业名单。


 排查违法违规金融业务

     21世纪经济报道记者还独家获悉,监管排查类金融业务的另一重点,是违法违规经营的企业,包括基于不合法基础交易合同开展商业保理业务;直接或变相开展贷款或受托贷款、受托投资等业务;高利贷、现金贷、套路贷;直接或间接从事非法集资,通过债权或收益权转让、资产证券化、定向委托投资等形式变相向社会公众募集资金;专门从事或受托开展催收业务、讨债业务。

     此前,4月22日,上海市地方金融监督管理局发函,要求排查融资租赁企业、商业保理试点企业经营状况,排查内容包括企业基本情况、经营状态情况、企业主要经营数据、企业合规运营情况、企业落实监管要求情况等。其中,企业主要经营数据包括总资产、融资租赁资产余额(或发放保理融资款本金余额)、不良租赁资产率(或不良保理资产率)等。

    另外,排查企业与各类未经国家金融监管部门批准设立(或颁发业务许可)但实际从事金融相关活动的机构开展业务情况。主要包括与P2P网络借贷等互联网金融平台、各类地方交易场所、资产管理机构、私募投资基金、财富管理机构等开展金融相关业务情况。

   4月26日,天津市地方金融监督管理局发布《天津市商业保理试点管理办法法(试行)》,商业保理公司不得从事吸收存款、发放贷款等金融活动,禁止专门从事或受托开展催收业务,禁止从事讨债业务。


发表日期:2019-06-21

商业保理成为现代经济的新动力

来源:瑞通供应链金融、云票据


现代经济的很多企业应收账款规模持续攀升,账期不断拉长,国家提出“大力发展应收账款融资”,盘活企业被供应链下游占用的资金,缓解其生存发展的资金压力。保理是应收账款融资的重要内容,具有逆周期特点,有利于促进实体经济发展,在新常态下对中国经济社会发展意义重大。


  商业保理助力供给侧结构性改革


供给侧结构性改革是我国的重大国策,已成为经济新常态下的新动力。商业保理有助于降低融资成本,全面防控应收账款相关风险,一定程度上弥补了我国以传统银行贷款为主的金融体系和金融产品的“短板”,符合供给侧结构性改革方向。

1、降成本。融资成本是企业总体成本的重要组成部分,融资门槛和成本对企业生存发展至关重要。保理融资基于买卖双方信用以及基础交易形成的应收账款质量,因此商业保理能够根据更为全面的数据判断融资风险,能够精准识别风险,并在此基础上进行风险定价,从而降低企业融资成本。

2、补短板。商业保理在一定程度上弥补了我国以传统银行贷款为主的金融体系和金融产品的局限性,在各融资要素上都切合企业需要。

3、防风险。商业保理能够有效帮助企业防控财务、金融和业务风险。一是提供全面服务,综合防控应收账款风险。二是为企业规避流动性风险。三是有效降低国际贸易风险。

  企业尤为需要商业保理服务

新常态经济在长周期内处于增长较缓的状态,这在微观层面对企业造成了一定的压力和挑战,在此情况下企业尤为需要商业保理服务以增强市场竞争力。

一是产能过剩使得市场竞争加剧,企业赊销比例加大、账期延长,企业应收账款规模越来越大,企业需要保理服务加快回收应收账款,使财务状况更为稳健、企业效益进一步提升。

二是债务风险增大,企业需要保理服务分担和帮助管理应收账款风险。

三是银行信贷收紧,一部分相对弱势又急缺资金的主体被挤出银行信贷市场,这些企业大部分是小微企业,急需得到包括保理服务在内的更多融资渠道的支持。

  保理产业未来三大趋势值得

银行保理与商业保理实现错位竞争与相互补充

银行保理与商业保理有着不同的要素禀赋和特长优势,在各自的发展过程中逐渐形成适合自身发展的市场战略和定位。从银行保理来看,商业银行的授信体系和风控要求决定了银行的企业客户主要是相对优质的大中型企业。在保理业务中,银行对卖方应收账款质量、买方付款能力和应收账款转让通知确认的要求都比较高。为了进一步确保信贷资产的安全,银行保理目前仍以有追索权业务为主。

“互联网+”时代的保理进化升级

在经济下行的压力下,大众创业、万众创新的能量喷薄而出,以互联网为核心的技术变革引领着历史车轮前进的方向。“互联网+”是指利用互联网平台和信息通信技术,将互联网和各行各业结合起来,在新的领域创造一种新的生态,它包含了两方面:一是传统行业利用互联网平台和信息通信技术进行自我变革;二是互联网与各行各业融合,产生新的业态。因此,“互联网+”不仅能促进经济转型升级,也为大众创业、万众创新带来契机。

保理资产证券化

保理资产证券化,即保理商将保理项下应收账款资产打包出售给发行人,由其将资产进行分类、增信,在金融市场上发行,成为可流通的有价证券的一种融资手段。根据应收账款到期所产生的现金流情况,保理资产证券化可以设计为还本型、循环型。

针对融资期限较短,账期较难统一的应收账款,则可采取循环型。在资产证券化产品尚未到期时,用应收账款回款产生的现金流购买新的应收账款资产,循环往复以保持证券化产品存续期间的利息收益。进入还本期时,将获得的应收账款回款现金流用于偿还投资人。

借助保理应收账款资产证券化,保理商可以取得几大突破:通过自身风控措施提高资产标的的信用等级;打包出售资产,实现与收益损失的隔离,成为名副其实的表外业务;获取融资以增强资产流动性,美化资产负债表;减少应收账款类融资的资本占用,有效分散转移风险;推动保理商由资产持有型向金融交易型转型。

来源:瑞通供应链金融、云票据


发表日期:2019-06-17

刘鹤、易纲、郭树清、易会满罕见同台,各自传递了哪些信息?

6月13日,中国国务院副总理刘鹤、中国人民银行行长易纲、银保监会主席郭树清、证监会主席易会满共同出席“第十一届陆家嘴论坛”。易会满在致辞时宣布,科创板今日正式开板。

在此次会上,刘鹤发表主旨演讲,他表示,不管发生什么情况,中国经济长期向好趋势不会改变。“我国宏观经济空间大,结构性去杠杆,政策工具储备充足,有充分信心迎接挑战,我们确实有些外部压力,但这正是中国经济转型升级的考量。”

对于下一步金融工作重点,他指出当前尤其需要抓好五个重点:

1、加快推进股票发行上市、退市等基础制度改革。

2、以加强公司治理和信息披露为重点,提高上市公司质量。

3、以更加市场化、便利化为导向推进交易制度改革。

4、加快提升中介机构能力。

5、稳步扩大各类机构投资者队伍。

他表示,科创板建设的重中之重,是着力做好两项工作:

1、落实好以信息披露为核心的注册制改革,注册制实质含义是,把选择权交给市场。

2、完善法治,提高违法成本,加大监管执法力度。要有透明严格可预期的法律和制度条件,要全面提高违法成本。

此外,易纲和易会满在会上也发表了主题演讲,郭树清致开幕辞。

刘鹤:加大金融支持经济高质量发展

刘鹤在参加“第十一届陆家嘴论坛”时表示,加大金融对经济高质量发展的支持。 

1、中国经济长期向好的趋势不会改变,外部压力有利发展

刘鹤表示,要加大金融对经济高质量发展的支持,这件事至关重要,中国经济已经从高速增长阶段转变为高质量发展阶段。

一是供给体系要不断优化。40年改革开放中国已经形成完整的产业体系,进入新的发展阶段,需要我们坚持深化供给侧结构性改革,加快新旧动能转化,强化公平的市场环境,增强科技创新在经济发展中的作用,增强企业家在经济发展中的引领作用,大力提高制造业、服务业,形成国际分工产业链的完整性,使现代产业大趋势进一步延伸。

二是需求体系需要进一步升级。国内庞大的中等收入群体正在形成,我国目前中等收入有4亿,有住房汽车和稳定的工作,需求各具特色,高度重视质量。中国经济从外需导向转向国内巨大市场驱动,国内市场正在成为全球市场的一个重要组成部分,是全世界最大的成长性市场,为全世界提供机会。

三是金融体系要高质量适配。目前金融正在进行供给侧结构性改革,要加大直接融资比例,提高金融适应性、竞争性、普惠性。加快提升金融的服务能力,聚焦中小企业和科创企业,缓解小微企业融资难融资贵的问题。

他指出,供给、需求和金融是三角框架,在全球化背景下,它们是开放的系统而不是封闭的系统。三者相互支撑的过程中,中国经济形成了良好态势,中国经济再平衡正在持续推进,取得了全面进展。

刘鹤指出,有些专家很重视当月数据变化,但我们应采取更长期的分析方法去看我国经济发展。巨大的市场潜力正在拉动中国经济增长,不管发生什么情况,中国经济长期向好趋势不会改变。我国宏观经济空间大,结构性去杠杆,政策工具储备充足,有充分信心迎接挑战,我们确实有些外部压力,但这正是中国经济转型升级的考量。中国将加快改革开放的步伐,更好实现高质量发展。 

2、目前形势在全面好转,大局已经稳定

谈及金融市场的风险,刘鹤指出,精准拆弹时要防止跨市场、跨区域市场的风险传染。

他指出,要积极实施好金融调控,加强货币政策、宏观审慎政策、微观审慎监管的协调配合。要防止顺周期的效应和预期带来的收缩效应,这种收缩对金融机构而言是有风险的,金融机构要加强逆周期调节力度,保证流动性合理充裕。

刘鹤表示,目前形势正在全面地好转,大局已经得到稳定。“我们对一些风险点进行精准拆弹,增强了监管部门的处置经验,实现了防范化解金融攻坚战的阶段性目标。”他说。

3、下一阶段金融工作:五大方面、四大重点

他表示,下一阶段,金融工作将主要聚焦五大方面,分别是:回归本源,坚定服务实体经济,提高金融供给的适应性;打好防范化金融风险攻坚战,注意把握好处置风险的力度和节奏;实施好金融调控,加强货币政策,宏观审慎政策,微观审慎的协调配合;强化金融基础设施建设,统筹规划,加强信息共享;进一步加快改革开放,加快推进市场准入、平等竞争、保护产权和知识产权等。 相信不久的将来,中国政府将进一步推出有力度的改革开放新举措。 

他认为,当前尤其需要抓好几个重点:

1、加快推进股票发行上市、退市等基础制度改革。

2、以加强公司治理和信息披露为重点,提高上市公司质量。

3、以更加市场化、便利化为导向推进交易制度改革。

4、加快提升中介机构能力。

5、稳步扩大各类机构投资者队伍。

刘鹤指出,科创板建设重中之重的是要着力做好两项工作:

1、落实好以信息披露为核心的注册制改革,注册制实质含义是,把选择权交给市场。

2、完善法治,提高违法成本,加大监管执法力度。要有透明严格可预期的法律和制度条件,要全面提高违法成本。

易纲:大力支持上海加快国际金融中心建设

央行行长易纲在致辞时表示,如今人民币汇率越来越市场化,境内外投资者需要各种金融工具,同时需要进行资产定价、对冲风险,上海金融市场要精准给各种金融工具定价,建成资产定价中心,拓宽金融市场深度,提高市场流动性,完善风险对冲工具,积极发展各类衍生产品,加强人民币资本项目兑换。

他随后在主题演讲时表示,上海国际金融中心建设,核心是使得上海成为全球人民币金融资产配置和管理中心。“将来一定是基于人民币资产形成的国际金融中心。”他说,未来全球的金融增长点在于金融科技,国际金融中心的竞争点也在金融科技。易纲表示,中国人民银行将继续大力支持上海加快国际金融中心建设。

易纲指出,上海在国际金融中心建设取得了积极进展,金融市场要素更加完备,金融体系更加健全,金融中心影响力大幅提升,国际竞争力大幅提高 。现在上海市场体系非常完备,随着人民币资产加入明晟指数、彭博指数、巴克莱指数等国际普遍使用的股票、债券指数,全球资产管理者,特别是被动的指数型资产管理者,将会增加人民币股票债券资产配置。当前,60多家全球央行增持人民币资产,并且将人民币作为储备,带动了股票和债券投资者投资人民币资产,这要求上海加快金融市场交易、服务、咨询等一系列配套建设,满足全球投资者的需求。

他强调,进一步加快以人民币金融市场和资产管理为基础的上海国际金融中心的建设,一是要把上海建立成人民币金融资产的配置中心;二是把上海建立成人民币金融资产的风险管理中心;三是把上海建立成金融科技中心,金融科技大有可为,人民银行积极支持上海探索大数据、区块链、人工智能、云计算等技术在金融领域的应用;四是把上海建立成优质营商环境的中心;五是把上海建立成金融人才中心。

他指出,国际金融中心的竞争根本在于金融人才的竞争,人民银行支持上海健全吸引人才体制环境,将全球金融人才聚集到上海,使得上海成为全球金融人才向往的城市。

郭树清:大力发展资本市场

彻底解决“一条腿长一条腿短”的不平衡格局

银保监会主席郭树清在论坛致辞时谈到了直接融资与间接融资、金融机构公司治理、房地产金融化等问题,重点主要有以下几点:

1、着力发展更多专业化、个性化金融机构

郭树清表示,我国银行渗透率、保险深度密度和资本市场影响力仍然处于很低水平,金融机构种类不丰富,布局不合理,特色不鲜明,过度竞争与服务空白同时存在。在新的金融科技快速发展形势下,行业形态,盈利模式和企业机构都不可能简单重复其它国家的发展路径,需要同时在数量和质量上提高金融机构的水平。

郭树清称,要扶持服务社区、服务小微企业的中小型机构,服务专业的金融企业。“我们热烈欢迎境外金融机构参与进来,我们将进一步扩大银行、保险、证券、信托的开放,尤其欢迎有经验的资产管理机构”。

2、彻底改变直接融资与间接融资“一条腿短一条腿长”的不平衡格局

“不同发展阶段的企业具有不同的特点和不同的融资需求,风险投资适合初创企业,银行信贷更能满足成长期企业,证券股票对发展成熟企业十分重要。”郭树清认为,市场体系要更好地适应企业生命周期。

目前,信贷在金融融资结构中的占比超过80%,占比过高,企业过度依赖银行。企业生命周期和生产周期不能很好匹配,既容易造成大中型银行过度挤占信贷资源,又使小微企业和创新型企业缺少必要的孵化资金支持。

“金融管理部门和行业企业形成了高度共识,一定要齐心协力,大力发展资本市场,彻底改变直接融资与间接融资一条腿短一条腿长的不平衡格局。”郭树清称。

3、公司治理不健全一直是内在隐患

“有的大股东把金融机构视为提款机,有的高管人员胡作非为。”郭树清指出,由于绝大部分金融机构具有较强公众利益相关属性,建立现代企业制度和加强党的领导,必须一以贯之,形成各公司治理机构积极配合、相互制约的机制。

过去一段时期,机构信息披露不实、人为操纵资产质量分类甚至作假。郭树清表示,形成这方面的原因很多,但市场约束不严格、监管执法不严格也是重要原因。违规违法成本太低,只能助长践踏法律行为持续蔓延。对此,监管部门必须敢于斗争,严格执法,坚决捍卫法律法规的尊严。

4、坚决防止结构复杂产品死灰复燃

郭树清表示,提高资金使用效率,要解决好脱实向虚问题,要下大力气清理金融体系内部的空转资金。“两年多,我们持续整治市场乱象,压降高风险资产,由此缩短了融资链条,降低了融资成本。目前,国际上正在出现放松监管使影子银行回潮的趋势,需要引起我们的高度警惕。”郭树清说。

5、要谨防一些地方房地产金融化的问题

近年来,我国一些城市住户部门杠杆率急速攀升,相当大比例居民家庭负债率达到难以持续的水平。“更严重的是全社会的新增储蓄资源一半左右投入到房地产领域,一些房地产企业融资过度挤占了信贷资源,导致资金使用效率进一步降低,助长了房地产投资投机行为。”郭树清称。

郭树清表示,历史证明,凡是过度依赖房地产实现经济繁荣的国家和地区,最终都要付出沉重代价,凡是靠投资投机房地产理财的居民和企业,最终都会发现其实很不划算。

郭树清强调,当前我国经济进入转型升级和结构性改革关键时期,新旧动能转换不断加速,金融服务实体经济能力持续提升,银行和保险投向工商企业的资金快速增长。小微企业融资难融资贵的问题得到缓解。5月末,5大银行对于普惠型小微企业贷款比去年底增长了23.7%,已完成全年计划的绝大部分。平均利率为4.79%,较去年全年下降了0.65个百分点。

易会满:九条对外开放举措正在路上

中国证监会主席易会满在论坛上发表主题演讲,对资本市场当前推进对外开放工作作出重要阐述,他还重点提到了加强科创板监管工作的发力方向。

易会满明确,下一步,证监会将围绕“科创板建设需要把握好的四个关键点”,尤其落实好“以信息披露为核心的注册制改革”,以及“完善法制、加大违法成本和监管执法力度”两方面的工作要求,下大功夫、下苦功夫。

他说,在科创板建设过程中,证监会将切实树立以信息披露为中心的监管理念,全面建立严格的信息披露体系,完善市场激励约束机制,压实中介机构责任,给投资者一个真实、透明、合规的上市公司,同时,积极推动增加司法供给,大幅提升违法违规成本,严厉打击虚假披露、欺诈发行等各种乱象,净化市场生态。 

此外,在会上,易会满还表示,证监会将陆续推出以下九项对外开放举措:

1、 推动修订QFII和RQFII制度规则,进一步便利境外机构投资者参与中国资本市场。

2、 按内外资一致原则,允许合资证券和基金管理公司的境外股东实现“一参一控”。

3、 合理设置综合类券商控股股东的资质要求,特别是净资产要求。

4、 适当考虑外资银行母行资产规模和业务经验,放宽外资银行在华从事证券投资基金托管业务的准入限制。

5、 全面推开H股“全流通”改革。

6、 持续加大期货市场开放力度,扩大特定品种范围。

7、 放开外资私募证券投资基金管理人管理的私募产品参与“沪港通”、“深港通”交易的限制。

8、 研究扩大交易所债券市场对外开放,拓展境外机构投资者进入交易所债券市场的渠道。

9、 研究制定交易所熊猫债管理办法,更加便利境外机构发债融资。

来源:中国金融四十人论坛


发表日期:2019-06-14

产业供应链金融本质是什么?

产业供应链金融本质是什么?

供应链金融在我国处于初步发展阶段,受益于应收账款、商业票据以及融资租赁市场的不断发展,我国供应链金融发展迅速。

如今,越来越多的上下游需求企业可以直接和核心企业授信,由核心企业对其贸易本身进行授信创新,核心企业既可以利用自身资金,也可以通过外部进行补充资金支持,这样就使得整个链条架构变成"N+1+N"。

目前供应链金融产品模式大致分为四类:应收账款融资、预付账款融资、存货融资以及信用贷款。

供应链金融下游关系的本质是场景金融,是对下游企业/个人的授信,风险更加分散化,可按照C端业务或小微企业来进行授信管理和风险管理。

未来的时代不是单个企业之间的竞争,而是供应链之间的竞争。通过搭建产业供应链的服务平台,将各类产业主体和各个环节进行有效整合汇聚平台,推动金融服务是行之有效的供应链金融模式。


产业链的核心企业关注点

三流

信息流、物流和资金流是“增信”的前提之一,同时也是供应链金融创业团队的内功之一。

增信

凡是涉及金融的产业必定离不开增信。增信是解决供应链金融授信不足的利器,绝大多数供应链金融改造的本质,要么是对核心企业和供应链本身增信,要么是对核心企业和上下游企业单笔交易增信。

提高协同

提高协同是供应链金融达到的结果之一,通过对账期、利率、还款方式等调整,增强上下游企业和外协企业对核心企业的供应能力,提高下游经销商等渠道商的采购能力,提升整条供应链的协同效益。

优化成本

优化成本是明显的供应链金融的结果,主要指资金结算成本和整体融资成本的节省

中小企业融资难的问题一直以来都困扰着国内众多企业,当然,在国家的支持下,目前已经有了巨大的改善,但还远远不足。

随着时代的进步,科技的发展,经济的提升,供应链金融的衍生在一定程度上解决了以上难题。可见,在未来的几年里,供应链会随着金融的发展,给更多的中小企业带来福音。

供应链金融模式创新

供应链金融急需在商业模式上进行创新,在激励与利益机制上要解决核心企业的参与动力不足这一痛点问题;同时,在互联网模式下,供应链金融服务效率的大幅提升,则需要依赖金融科技的应用创新来实现。

在颠覆式创新时代,传统企业、传统商业模式应当分析自身的价值创造逻辑,分析如何导入创新基因,如何植入创新能力,通过重新分配关键资源,主动地重塑企业业务流程、商业模式和客户价值,而避免被动适应超强度的竞争。

所有标准化服务动作的集合收益,其目的都是达到金融效率的提高——服务成本和客户总成本下降、实现经营优势,从而推动企业价值的提升。

产业供应链金融看似简单,由于依附于实体经济交易本身,实则考验着平台对供应链本身的理解以及信息化的实现方式、获取金融资源的能力;供应链金融风控逻辑与行业深度结合、内外部环节的多方定制化协同——多方合作才能实现共赢。

文章来源:今日区块链


发表日期:2019-06-11
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